O Palácio dos Príncipes localiza-se numa zona privilegiada, num gaveto da Rua de Cedofeita e a Rua de Miguel Bombarda. São ambas ruas aprazíveis para o comércio e turismo, O Palácio está localizado numa zona muito atrativa e central da cidade do Porto, tendo acesso rápido a monumentos e espaços como a Torre dos Clérigos, a Igreja da Sé, a Avenida dos Aliados e a Ribeira do Porto, entre outros.
Na atualidade, a Rua de Miguel Bombarda é um dos focos de cultura dos tempos contemporâneos, reunindo algumas dezenas de galerias de arte, atraindo multidões de apreciadores de arte, investidores e artistas. As ruas têm restaurantes, livrarias e diversas lojas alternativas de comércio tradicional, mobiliário retro-cool, decoração, design, música, entre outras.

Segundo a "planta redonda" de George Balck o edificio, que já pertenceu à familia de António da Silva Martinho, já existia em 1813. Na Rua de Cedofeita há diversos edifícios classificados como Imóvel de Interesse Público, um local de grande interesse para quem gosta de arte e arquitectura, pois está povoada por edifícios residenciais construídos entre os séculos XVII e XX, sendo alguns apalaçados, como é o caso do edifício Palácio dos Príncipes que está identificado na lista de Edifícios Classificados da Carta de Património da CMP como: C29; Classificação: IIP47.
A Rua de Miguel Bombarda era a antiga Rua do Principe, que já figurava em 1813 na planta de Balck. Com a implantação da República, a rua foi rebaptizada com o seu nome actual, em homenagem ao médico ilustre que foi um dos precursores do regime republicano em Portugal, Miguel Bombarda.

O projeto do Palácio dos Príncipes, da autoria do gabinete Sona do arquiteto Pedro Resende Leão, é destinado a habitação multifamiliar com 19 fracções e comércio com 5 lojas, promovendo a conservação do património arquitetónico existente através do restauro, conservação e remodelação dos elementos arquitectónicos mais significativos, como os tetos, pinturas, portadas e portas de uma riqueza impar.
A imagem exterior proposta pressupõe a reabilitação integral das fachadas do conjunto edificado na Rua de Cedofeita e alterações de revestimentos na fachada da Rua de Miguel Bombarda e alçado tardoz. A imponente entrada do Palácio mantém-se pela Rua de Miguel Bombarda, acedendo à escada original e ao elevador. Nos pisos habitacionais manter-se-á a qualidade excecional dos espaços interiores existentes, dotando as fracções das melhores condições de habitabilidade ao nível da luz, ventilação e conforto.